方正證券（quàn）高級分析師姚（yáo）蕾在方正證券的（de）“健身行業”高峰論壇上發表（biǎo）演講時指出，從上遊的研發（教練、課程、器材（cái）等），到中遊的健身俱樂部和服務，再到下遊的終端（裝備、企業、個人等），健身產業鏈總規模已達到1300億元。未來，她個人也更看好有能力整合上（shàng）述三個方麵的健身公司。那麽，未來數以萬億元計的體育健身規模從何而來，資本為何（hé）在現階段大規模進軍健身行業？健（jiàn）身行業的（de）黃（huáng）金垂直整合時（shí）期是否已（yǐ）經到來？

1月10日，浩（hào）沙健身總（zǒng）經理吳（wú）承翰在“健身（shēn）行業”高峰論（lùn）壇上發表演講 蔡鼎（dǐng）攝

現階段國（guó）內（nèi）的健身（shēn）行業正處（chù）於（yú）一種快速上升的趨勢，但《每日經濟新聞》記者注意到，健（jiàn）身行業（yè）並不像某一（yī）些特殊的行（háng）業一樣可以突（tū）然爆發，因（yīn）為人的運動習慣是要逐步養成的。咕咚創始人申波曾對記者表示，也正是因為上述原因，健身（shēn）行業一旦成熟，也很難（nán）再走下坡路。

方（fāng）正（zhèng）證券高級分析（xī）師姚蕾在方正證券的（de）“健身行業”高峰論壇上發表（biǎo）演講時指出，從上遊的研發（fā）（教練、課程、器材等），到中（zhōng）遊（yóu）的健身俱樂（lè）部和服務，再到下遊的終端（裝備、企業（yè）、個人等），健身產（chǎn）業鏈總規模已達到1300億元。未來，她個人也更看（kàn）好有能力整合上述三（sān）個方麵的健身公司。那麽，未來數以萬億元計的體育健身（shēn）規模從何而來，資（zī）本為何在現階段大規模進軍健身行業？健身行業的黃金垂（chuí）直整合時（shí）期是（shì）否已經到來？

資本大舉進軍健身行業

浩沙健身（shēn）總經理吳承（chéng）翰告訴《每日經濟新聞》記者，資本介入健（jiàn）身行業分幾個階段：第一個階段就是APP的（de）輕資產、重投入的方式，到小型俱樂部的投入，到現在貴人鳥收購威爾士這種大（dà）型行業（yè）的整合，這（zhè）也是目（mù）前資本的方向，但這三塊（kuài）都可以從資本的角（jiǎo）度繼續去挖掘和（hé）琢磨。很多健身類的公司在（zài）經過天使輪、A輪的投入之後，應該真正開始（shǐ）研究O2O變現的方式，因為一（yī）旦健身運動類公司研究出了更好的變現方（fāng）式，那麽資本這方麵的投入才有更（gèng）大的空（kōng）間；第二階段是（shì）小（xiǎo）型（xíng）健身房的發展，如果這些小型健身俱樂部資本結構合（hé）理化了，那麽資本介入也是特別好的方向；第三（sān）個就是對（duì）傳統（tǒng）行業的整合。

“我認為在上述三個階段（duàn）中（zhōng），資本（běn）投入的方向上都（dōu）不會變。我特別欣慰（wèi）是能夠看到傳統行業被資本整合，是因為資本現（xiàn）在也（yě）看中投入（rù），我覺得2017年將會是傳統行業被整（zhěng）合（hé）的‘黃金的一年’。因為今（jīn）年被整合之後，傳統行業就變成寡頭（tóu）了。這（zhè）個部分平台形成了，包括（kuò）APP、小型健身俱樂部，都（dōu）是在做加法。所以我還是比較看好傳（chuán）統健（jiàn）身（shēn）房（這樣）的一個模（mó）式。” 吳承翰說道。

火辣健身CEO徐威特在接受《每日經濟新聞》記者采訪時則表示，資本介入體育健身有兩點：第一，整個健身行業是具（jù）有成長性的（de），因（yīn）為（wéi）畢竟目（mù）前的（de）市場體量較小；第二，行業未來會在探索成長性的過程裏追逐毛利、穩定的產品。例如普（pǔ）通的（de）健身連鎖、健（jiàn）身基礎設施。徐威特指出，上述幾塊（kuài）應該就是資本在健身行業中所看中的點，因為健身比較偏向基礎設施和基礎服務這一塊。

目前健身行業還比較分散

吳承翰告訴《每日經濟新聞（wén）》記者，2017年的健身行業應該會形成幾個（gè）平台型的（de）企業，經過資本整（zhěng）合的（de）傳統的健身房也是希望能夠形（xíng）成一個平台（tái），去為未來的健身（shēn）行業做鋪（pù）墊。

“未來必（bì）然會形成幾家獨大，但不會（huì）有一家獨大的局麵出現。小型（xíng）、自行的健身俱（jù）樂部（bù）還是會（huì）有，我覺得健身行業不是說隻有健身房才代表健身（shēn）行業，這個行業是立體的。專注運動恢複、產後恢複，在現（xiàn）在的健身行業也是（shì）需要的。寡頭的形成也隻能說是傳統健身行業的寡頭。寡頭壟斷對健身行業來說是（shì）好事，但對消（xiāo）費者來說有好有壞，因（yīn）為形（xíng）成寡頭不一定會更便宜，要（yào）看形（xíng）成寡（guǎ）頭的企業怎樣對行業發展（zhǎn）來規劃。但必須注（zhù）意（yì）的是，形成寡頭後消費者的利益更容易得（dé）到保障。”吳承翰說道。

徐威特對健身行業未來（lái）寡頭壟斷的問題則表示，健身行業無論是線上還是線下都有個比較大的市場空（kōng）間，國內的健身行業還沒有一個很確定（dìng）的模式（shì），所（suǒ）以能夠獲得融資可能（néng）是因為資本認為健身行業未來會形成1~4個巨（jù）頭企業（yè）。在這樣的大背景下，資本進來投資是比較正常的市場行為（wéi）。

“未來的幾家獨（dú）大都是肯定會有的，每個行業都會有（yǒu）領導品（pǐn）牌。但目前健身行業還（hái）是比較分散，機會也比較多（duō）。這對於（yú）健身行業也是有（yǒu）利的，因為幾個寡頭的服務和規模（mó）上去之後，整個（gè）行業的質量也會上升。一旦行業的標準建立之後，行業的巨頭一定會出現。”徐威特說道。